追蹤你的績(jī)效

每一個(gè)城堡的領(lǐng)主都期望不時(shí)收到從戰(zhàn)場(chǎng)上送回的報(bào)告。你收到的大部分報(bào)告都會(huì)以定期的市場(chǎng)報(bào)告、股票報(bào)價(jià)以及來自經(jīng)紀(jì)人的報(bào)表等的形式呈現(xiàn)。然而，除了這些，你必須追蹤投資績(jī)效，找到可以改善的地方。

我喜歡記錄每一只觀察中股票，如果你接受本章中前面提到的建議，那么會(huì)有大約20只股票需要追蹤，你可以利用業(yè)余時(shí)間來做這些事情。我會(huì)從它們被收錄到觀察中股票I作表開始直到離開，一直追蹤它們的價(jià)格。如果在我從投資組合賣掉它們的同時(shí)，它們還仍然待在觀察中股票工作表上，那么，我仍然會(huì)繼續(xù)迫蹤它們的價(jià)格一兩個(gè)月，觀察在我賣出以后，它們的價(jià)格表現(xiàn)如何。

在這之后，你需要觀察績(jī)效的兩個(gè)成分，第一個(gè)是整體投資組合的利潤(rùn)、損失和手續(xù)費(fèi)，這也是大部分人所談?wù)摰目?jī)效：它們?nèi)ツ甑谋憩F(xiàn)如何、哪只股票是大贏家等。但是，你也需要稍微深入了解自己的績(jī)效，觀察“可怕的四人組”(thefearsomefoursome)，這個(gè)詞語也就是用來衡量個(gè)股記錄的四個(gè)價(jià)格。

投資組合的利潤(rùn)、損失和手續(xù)費(fèi)

在財(cái)務(wù)軟件包或者分類賬本上，記錄你購(gòu)買股票和共同基金花了多少錢，它們賣了多少錢以及支付了多少手續(xù)費(fèi)。定期地，比如一年一次，利用標(biāo)準(zhǔn)普爾500種股價(jià)指數(shù)來衡量市場(chǎng)的表現(xiàn)如何，并和自己的績(jī)效相比較，你的績(jī)效是超過還是落后于標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)?

計(jì)算績(jī)效時(shí)，來自經(jīng)紀(jì)人的報(bào)表可以幫上大忙，尤其是如果你把所有的投資集中到同一個(gè)地方，比如說富達(dá)或者宏達(dá)理財(cái)。你可以在報(bào)表上看到年初的時(shí)候賬戶有多少錢，年底的時(shí)候還剩多少錢，這種數(shù)字把所有的收支都考慮進(jìn)去，包括手續(xù)費(fèi)。如果一年之間，你沒有繼續(xù)投資更多的錢，只需要比較年初余額和年末余額，就能確定投資績(jī)效。如果你確實(shí)又投資更多的錢，翻翻你的筆記本或者財(cái)務(wù)軟件，找出確切的買價(jià)和賣價(jià)。

我使用雅虎財(cái)經(jīng)追蹤投資組合，非常簡(jiǎn)單而且還是免費(fèi)的，另外，還可以在世界上任何可以連接到互聯(lián)網(wǎng)的計(jì)算機(jī)上查詢，輸入新的交易也很簡(jiǎn)單。我只在稅收之前看看交易歷史，確定有沒有什么營(yíng)業(yè)收入需要隱藏，或者上報(bào)。可怕的四人組了解了整體投資組合的績(jī)效之后，再來看看個(gè)別投資的表現(xiàn)。對(duì)于這一點(diǎn)，我使用一種簡(jiǎn)單但是嚴(yán)格的系統(tǒng)，叫做“可怕的四人組”。它之所以可怕，是因?yàn)樗敛豢蜌獾刂赋瞿愕谋憩F(xiàn)如何。

它之所以是四人組，是因?yàn)槟阗I進(jìn)和賣出的每一只股票，都要記錄下四個(gè)價(jià)格：買進(jìn)之前三個(gè)月的價(jià)格、買進(jìn)價(jià)格、賣出價(jià)格以及賣出之后三個(gè)月的價(jià)格。這些數(shù)字中，或許只有一個(gè)不能馬上獲得：買進(jìn)之前三個(gè)月的價(jià)格。如果這只股票在你的觀察中股票清單上，并且購(gòu)買之前就追蹤它的價(jià)格，那么，你就有這個(gè)數(shù)字，否則，打電話給經(jīng)紀(jì)人找到以前的價(jià)格，或者在互聯(lián)網(wǎng)上、計(jì)算機(jī)中的股票數(shù)據(jù)庫里找到這個(gè)數(shù)字。表7-6是你可能記錄《先生雜志》的四個(gè)價(jià)格。

表7-6《先生雜志》“可怕的四人組”

買進(jìn)價(jià)格很不錯(cuò)，這只股票的價(jià)格已經(jīng)在上漲，但是你在它還沒有上漲很多的時(shí)候買進(jìn)，但是，賣出價(jià)格可能需要檢討一下。在你賣出之后三個(gè)月，股價(jià)又上漲了1倍，當(dāng)然，如果你采用逐步賣出的方法，心中的痛恨可能會(huì)少一些，因?yàn)槟闶诸^還有一些股票，可以在股價(jià)漲到每股36美元的途中多賺點(diǎn)錢。但是現(xiàn)在已經(jīng)是覆水難收，最好的做法就是從過去的錯(cuò)誤中學(xué)習(xí)，然后再前進(jìn)，這套系統(tǒng)可以幫助你改善買進(jìn)時(shí)機(jī)和賣出時(shí)機(jī)。

1.好買點(diǎn)

你是不是在好時(shí)機(jī)買進(jìn)?對(duì)于大部分成長(zhǎng)型投資者來說，買進(jìn)之前的三個(gè)月價(jià)格應(yīng)該低于買進(jìn)價(jià)格，他們期望購(gòu)買價(jià)格上漲的股票。對(duì)于價(jià)值型投資者來說，買進(jìn)三個(gè)月前的價(jià)格應(yīng)該高于買進(jìn)價(jià)格，他們總是期望價(jià)格便宜的時(shí)候買進(jìn)股票。

試著在三個(gè)月前的價(jià)格附近買進(jìn)，這表明，你在成長(zhǎng)股漲勢(shì)發(fā)動(dòng)之處買進(jìn)，或者在價(jià)值股的底部附近買進(jìn)。很少有投資者能夠剛好在漲勢(shì)起點(diǎn)或者跌勢(shì)谷底買進(jìn)，但這是你努力的日標(biāo)。

2.好賣點(diǎn)

你是不是在好時(shí)機(jī)賣出?在這里，每個(gè)人都希望同一件事情：在股價(jià)跳水前的谷頂賣出股票，成長(zhǎng)型投資者和價(jià)值型投資者都同意這一點(diǎn)。

就像在完美的時(shí)點(diǎn)買到股票一樣，在最高點(diǎn)賣出股票幾乎也是不可能的，股價(jià)幾乎總是在你賣出之后再漲一點(diǎn)。把你的追蹤期間往后推三個(gè)月，可以避免賣出隔天，看到股價(jià)又上漲了一點(diǎn)而氣得跺腳。這種事情，誰都說不準(zhǔn)，無論你怎么研究，都沒有辦法改善這種時(shí)機(jī)的勝算，這也是我們?yōu)槭裁匆匀齻€(gè)月為期限的原因。你應(yīng)該對(duì)趨勢(shì)感興趣，而不是股價(jià)一時(shí)的上下起伏。

3.如何改善你的買點(diǎn)和賣點(diǎn)

我想，終極的成功可能是這樣的：買進(jìn)之前三個(gè)月，價(jià)格高得嚇人，但是你的買進(jìn)價(jià)格卻便宜得要命，賣出價(jià)格又高得嚇人，賣出之后的三個(gè)月價(jià)格又跌到了最低水平。暫時(shí)沉溺在這樣的美夢(mèng)中一會(huì)兒，假設(shè)表7-7中的數(shù)字就是你“可怕的四人組”。

表7-7美夢(mèng)中“可怕的四人組”(單位：美元)

財(cái)富樂土將會(huì)永遠(yuǎn)流傳你的名聲：投資10000美元，竟然變成了400000美元!你敢在股價(jià)大跌之后不久進(jìn)場(chǎng)，又在另一次大跌來臨之前不久出場(chǎng)，如果你的理由和限制工作表顯示那家公司仍然穩(wěn)健，那么，不妨再把那400000美元，以每股10美元的價(jià)格投入，再次創(chuàng)造“大賺神話”。

現(xiàn)在，回到現(xiàn)實(shí)世界。如果這四個(gè)數(shù)字差異太大，請(qǐng)翻開這家公司的文件夾，看看你能不能重新整理思緒，探討你的買點(diǎn)和賣點(diǎn)。你的文件夾中應(yīng)該包含新聞簡(jiǎn)報(bào)、公司郵寄來的信息、更新后的研究報(bào)告等。根據(jù)看到的信息判斷你是不是在好時(shí)機(jī)買進(jìn)，或許因?yàn)槎唐诘睦障⒛阗u出太早，結(jié)果只是虛驚一場(chǎng)。

觀察所持幾只不同股票“可怕的四人組”，留意趨勢(shì)。如果你總是買賣得太早或者太晚，把這種傾向記錄下來。在許多情況下，你“可怕的四人組”會(huì)對(duì)不同的股票說出完全不同的故事，如果是這樣的話，你能夠做的事不多，因?yàn)樗械淖C據(jù)都相互抵觸，而且這也是常態(tài)。從上一只股票學(xué)到的經(jīng)驗(yàn)，到了下只股票卻被推翻。

這也是為什么你應(yīng)該留意趨勢(shì)的原因。看過投資組合中幾個(gè)“可怕的四人組”結(jié)果之后，我發(fā)現(xiàn)，自己傾向于賣出得太早，我的買進(jìn)傾向有早有晚，很難得出結(jié)論，但是我?guī)缀蹩偸琴u出太早。這表明，我應(yīng)該信任自己的判斷，去尋找好公司，然后讓它們做自己的事情。我需要經(jīng)常把沃倫·巴菲特的那句名言記在心上：時(shí)間幫助那些優(yōu)秀的公司，但是摧毀那些平庸的公司。自從發(fā)現(xiàn)自己傾向于賣出太早以后，我已經(jīng)將賣出股票的報(bào)酬率提高了幾個(gè)百分點(diǎn)，其他沒有賣出而仍然持有的股票，還在繼續(xù)賺取利潤(rùn)。在“可怕的四人組”分析之前，如果這些股票價(jià)格上漲1倍，我可能已經(jīng)賣出。