8月27日，我愛我家(000560.SZ)發(fā)布了關(guān)于持股5%以上股東減持股份計劃的預(yù)披露公告。公告顯示，持有我愛我家股份1.95億股的股東五八有限公司，占本公司總股本的8.28%，計劃通過集中競價、大宗交易或兩種方式相結(jié)合的方式減持本公司股份數(shù)量合計不超過7749.6萬股，減持比例不高于公司總股本的3.29%;其中，通過集中競價交易方式減持的，自本次股份減持計劃預(yù)披露公告之日起15個交易日后的6個月內(nèi)進(jìn)行，在任意連續(xù)90個自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的1%;通過大宗交易方式減持的，自本次股份減持計劃預(yù)披露公告之日起后的6個月內(nèi)進(jìn)行，在任意連續(xù)90個自然日內(nèi)，減持股份的總數(shù)不超過公司股份總數(shù)的2%。

《電鰻財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，我愛我家股價近年股價持續(xù)走低，業(yè)績持續(xù)下滑，并且2022年上半年虧損;另外，該公司股東連續(xù)減持，商譽減值或許在所難免等。

借殼完成后股價“一蹶不振”

眾所周知，我愛我家于2017年12月實施完成重大資產(chǎn)重組之發(fā)行股份及支付現(xiàn)金購買北京我愛我家房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)有限公司84.44%股權(quán)，并于2018年4月將公司名稱由“昆明百貨

大樓(集團(tuán))股份有限公司”變更為“我愛我家控股集團(tuán)股份有限公司”，公司主營業(yè)務(wù)變更為房地產(chǎn)經(jīng)紀(jì)服務(wù)，同時包含房屋資產(chǎn)管理、商業(yè)資產(chǎn)管理及房后衍生服務(wù)等;業(yè)務(wù)覆蓋北京、杭州、上海、南京、蘇州、天津、太原、深圳等28個國內(nèi)主要一、二線城市。

《電鰻財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，我愛我家2017年12月重組之后，該公司經(jīng)過2018年和2019年業(yè)績增長后，隨后業(yè)績進(jìn)入了一個下滑的通道。

表1.我愛我家近年主要財務(wù)指標(biāo)

數(shù)據(jù)來源于：公司年報

從上表不難發(fā)現(xiàn)，我愛我家2018年、2019年實現(xiàn)營收分別約為 106.92億，112.11億，2019年同比增長4.86%;歸母凈利潤分別約為6.31億元、8.27億元，2019年同比增長31.13%;隨后，2020年、2021年分別實現(xiàn)營業(yè)收入為95.75億元、119.63億元，其中2020年同比增速下滑14.6%，2021年同比增速增長24.94%;歸母凈利潤分別為3.12億元、1.66億元，同比分別下滑62.3%、46.81%。

雖然我愛我家2018年、2019年歸母凈利潤大幅增長，但是該公司股價沒有隨著業(yè)績增長股價出現(xiàn)上漲，反而是震蕩下跌，并且不斷出現(xiàn)新低。

圖1.我愛我家近年股價走勢圖

數(shù)據(jù)來源于：同花順

從上圖不難發(fā)現(xiàn)，我愛我家重組完成后，股價便一路向下。眾所周知，在2018年“住房不炒”和熊市等因素下，該公司股價震蕩下跌，雖然在2019年牛市初期，該公司股價出現(xiàn)過較大幅度的反彈，但是后來仍然沒有逃脫下跌的“宿命”。據(jù)統(tǒng)計，從2017年12月22日收盤價7.86元/股(前復(fù)權(quán))至2022年8月26日收盤價2.57元/股，我愛我家股價下跌達(dá)到67.3%。

最新財報顯示，我愛我家2022年上半年實現(xiàn)營收60.82億元，同比下降0.77%;歸母凈利潤虧損3.84億元，同比下滑200.97%。

股東減持 商譽減值或許在所難免

8月27日，我愛我家(000560.SZ)發(fā)布了關(guān)于持股5%以上股東減持股份計劃的預(yù)披露公告。公告顯示，持有我愛我家股份1.95億股的股東五八有限公司，占本公司總股本的8.28%，計劃通過集中競價、大宗交易或兩種方式相結(jié)合的方式減持本公司股份數(shù)量合計不超過7749.6萬股，減持比例不高于公司總股本的3.29%。

另外，8月26日，我愛我家還發(fā)布了資產(chǎn)和信用減值損失的公告。公告顯示，該公司2022年上半年提取各項信用減值準(zhǔn)備和資產(chǎn)減值準(zhǔn)備共計6070.86萬元。其中，應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款壞賬準(zhǔn)備4285.61萬元、預(yù)付賬款壞賬準(zhǔn)備3332.68元、其他流動資產(chǎn)壞賬準(zhǔn)備1721.91萬元、存貨跌價準(zhǔn)備63萬元。

《電鰻財經(jīng)》研究發(fā)現(xiàn)，最新財報顯示我愛我家存在約48.12億元商譽，存在商譽減值風(fēng)險。據(jù)了解，2017年12月，我愛我家借殼上市形成的商譽為44.76億元，截止2022年上半年該公司商譽達(dá)到48.12億元。

值得一提的是，我愛我家借殼上市時，評估機(jī)構(gòu)給其高增長預(yù)測，2020年至2021年實現(xiàn)營業(yè)收入分別達(dá)到136.01億元、150.29億元，歸母凈利潤分別達(dá)到8.42億元和10.06億元。然而由于疫情等因素影響，實際上該公司2020年收入為95.75億元，歸母凈利潤為3.25億元;2021年年收入為119.63億元，歸母凈利潤為1.66億元;但是由于新冠病毒毒性的減弱，疫情影響或?qū)⒊蔀檫^去式;目前，結(jié)合房地產(chǎn)發(fā)展形式和我愛我家業(yè)績增長趨勢綜合考慮，2022年或者2023年該公司要達(dá)到業(yè)績要求似乎不易，商譽減值或許在所難免。

業(yè)內(nèi)人士表示：“我愛我家有近50億的商譽，三年的業(yè)績對賭期過后，特別是在今年中報虧損擴(kuò)大的情形下，市場也非常擔(dān)心該公司來一次‘大洗澡’。”