股票入門：利多利空是什么意思？如何判斷利多還是利空？中金網(wǎng)，利多和利空是股市中比較常見(jiàn)的兩種術(shù)語(yǔ)，屬于基本面分析的范疇。利空就是指能夠促使價(jià)格下跌的信息，如合約上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)惡化、銀行緊縮、銀行利率調(diào)高、經(jīng)濟(jì)衰退、通貨膨脹、天災(zāi)人禍等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)軍事、外交等方面促使價(jià)格下跌的不利消息。

利多是指刺激價(jià)格上漲的信息，如合約上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)好轉(zhuǎn)、銀行利率降低、社會(huì)資金充足、銀行信貸資金放寬、市場(chǎng)繁榮等，以及其他政治、經(jīng)濟(jì)、軍事、外交等方面對(duì)價(jià)格上漲有利的信息。

利空與利多，從來(lái)就是一對(duì)歡喜冤家，勢(shì)不兩立還不說(shuō)，有時(shí)還真假難辨。市場(chǎng)人士一般把利空分為實(shí)質(zhì)性的利空，例如調(diào)高印花稅，就帶有政策調(diào)控的意味。而有的只是市場(chǎng)傳聞之類的利空，那就經(jīng)不起考驗(yàn)了，晚間有關(guān)方面人士一澄清，第二天股指就高開(kāi)高走。利多也具同樣的道理，也有實(shí)質(zhì)性和非實(shí)質(zhì)性之分，例如降低印花稅，就帶有政策鼓勵(lì)的用意，股指便會(huì)一沖上天，但也有傳說(shuō)中的利多，一旦沒(méi)有兌現(xiàn)，不用說(shuō)，所涉及的個(gè)股便跌跌不休。這種真假利空利多“騷擾”市場(chǎng)的例子，舉不勝舉。多頭當(dāng)然喜歡多出些利多，而空頭唯恐利空少了;多頭有時(shí)會(huì)利用利多出貨，也利用利空來(lái)吸貨;空頭也會(huì)利用利多反手打壓，真是一對(duì)市場(chǎng)中的“活寶”。

利空與利多有時(shí)還會(huì)接踵而至，讓人難以應(yīng)付，體現(xiàn)在盤(pán)面上，那就是一陰一陽(yáng)或一陽(yáng)一陰，更讓你買又不是賣又不是，買了怕他跌，賣了又怕他漲。昨天股指的大漲，是基于兩條基金方面的新聞導(dǎo)致的，難道天天會(huì)有這樣的新聞出臺(tái)？別忘了，今天可是第二批八只創(chuàng)業(yè)板個(gè)股上市之日，還有一只1個(gè)億新股的上市和一只8.6億新股的發(fā)行，年末之至，資金面仍然困窘，可應(yīng)了這句“利空與利多有時(shí)還會(huì)接踵而至”的話了。

說(shuō)到底，投資在市場(chǎng)，就免不了要直面利空和利多。既然市場(chǎng)不是真空的，以后還會(huì)有利空與利多的出臺(tái)，只要我們?cè)诶諘r(shí)想到利多，在利多時(shí)想到利空，或許我們的操作會(huì)好些，會(huì)更理智些。

利多和利空的區(qū)別

一是根據(jù)對(duì)股市供求關(guān)系的影響,因?yàn)楣墒猩腺Y金與股票的供求關(guān)系決定著股價(jià)的漲跌,資金相對(duì)盈余時(shí),股價(jià)就上漲；反之,當(dāng)資金相對(duì)緊張時(shí),股價(jià)就下跌。所以一切 有利于資金擴(kuò)容的消息都是利多消息,一切關(guān)于股票擴(kuò)容的消息就是利空消息。如1991年7月底政府發(fā)布的關(guān)于暫停股市擴(kuò)容、容許外資入市、券商可向金融機(jī)構(gòu)融資等“三大政策”就是特大利多,因?yàn)樗偈构墒猩系墓┣箨P(guān)系向資金供過(guò)于求、股票供不應(yīng)求方面轉(zhuǎn)化,從而也引發(fā)了當(dāng)年股市上最大的一輪上漲行情。而1995年5月18日證監(jiān)會(huì)暫停國(guó)債期貨交易三天后發(fā)布的關(guān)于恢復(fù)新股上市的消息就是利空消息,因?yàn)樾鹿缮鲜袑⒏淖児墒械墓┣箨P(guān)系,使之向著增加股票供給的方向發(fā)展。

判斷利多或利空的第二條原則就是對(duì)股民炒作收益或交易難易程度的影響。如對(duì)股票紅利或股民的資本利得(股票差價(jià))是否征稅或稅率的調(diào)整,股票交易費(fèi)、稅或股票交割期延長(zhǎng) 與縮短等。因?yàn)楣善苯灰锥惢蛸M(fèi)率的增加,將減少股民的投資收益,則交割期的延長(zhǎng)如T＋0改為T＋1,它將增加股票的炒作難度,相應(yīng)延長(zhǎng)了資金的運(yùn)轉(zhuǎn)周期,加大了股票炒作風(fēng)險(xiǎn),所以它是利空消息。

利多或利空的第三個(gè)判斷原則是對(duì)上市公司經(jīng)營(yíng)效益的影響,一切影響上市公司經(jīng)營(yíng)效益的信息都是利空消息,如上市公司經(jīng)營(yíng)環(huán)境的變化,包括國(guó)家的政治經(jīng)濟(jì)局勢(shì)的變化、國(guó)家是否處于戰(zhàn)爭(zhēng)狀態(tài)、宏觀經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行是否平穩(wěn)等,因?yàn)檫@些因素的變化都影響著上市公司原材料的供應(yīng)或產(chǎn)品的銷售、員工的工作情緒或狀態(tài),從而直接影響著上市公司的經(jīng)營(yíng)效益。另外當(dāng)上市公司的內(nèi)部因素改變時(shí),如管理水平的改善或降低,技術(shù)設(shè)備水平的改善和提高,勞動(dòng)生產(chǎn)力的提高或降低,新項(xiàng)目的投產(chǎn)或失敗等等。

判斷利多或利空的第四個(gè)原則是對(duì)股票投資價(jià)值的影響。一切能增加股票相對(duì)投資價(jià)值的因素都是利多因素；反之,一切降低股票相對(duì)投資價(jià)值的因素都是利空。當(dāng)其它領(lǐng)域的投資收益率上升時(shí),將導(dǎo)致股票收益率的相對(duì)降低,如儲(chǔ)蓄利率或債券利率的上調(diào),實(shí)業(yè)投資如房地產(chǎn)投資收益的提高等等都是利空,而儲(chǔ)蓄利率或債券利率的下調(diào)等就是利多消息。如1996年5月后兩次調(diào)整利率,就引發(fā)了滬深股市的一輪特大上揚(yáng)行情。

如何判斷利多還是利空？

在基本面分析中，能夠影響股市價(jià)格的基本面因素主要有以下幾種：

1. GD

GDP是基本面消息中最重要的。GDP又叫做國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值，是一個(gè)國(guó)家一年內(nèi)所有的勞務(wù)價(jià)值綜合。GDP數(shù)值越高，說(shuō)明國(guó)家的經(jīng)濟(jì)實(shí)力越強(qiáng)。一般國(guó)家在發(fā)布GDP數(shù)據(jù)之前，市場(chǎng)上都會(huì)對(duì)其有一個(gè)預(yù)期值，并且會(huì)根據(jù)預(yù)期值提前反應(yīng)，一旦GDP數(shù)據(jù)大于預(yù)期值，股價(jià)會(huì)上漲，若GDP小于預(yù)期值，則股價(jià)會(huì)下跌。也就是說(shuō)，GDP大于預(yù)期值就是利多的，GDP小于預(yù)期值就是利空的。

2. PMI

PMI又叫做采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)，若PMI大于50%，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)將持續(xù)向好，就是利多信號(hào)。若PMI小于50%，表明經(jīng)濟(jì)處于收縮狀態(tài)，未來(lái)經(jīng)濟(jì)大環(huán)境將不如現(xiàn)在，是利空信號(hào)。

3. 耐用品訂單指數(shù)

制造業(yè)是一個(gè)國(guó)家的根本，而耐用品訂單指數(shù)就是來(lái)衡量一個(gè)國(guó)家制造業(yè)發(fā)展?fàn)顩r的。若耐用品訂單知識(shí)增值，說(shuō)明制造業(yè)狀況在不斷的改善，是利多信號(hào)，反之就是利空信號(hào)。

4. 就業(yè)數(shù)據(jù)

經(jīng)常關(guān)注美國(guó)股市的人都知道。就業(yè)數(shù)據(jù)對(duì)一個(gè)國(guó)家的股市價(jià)格影響非常大，是衡量一個(gè)國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力的主要指標(biāo)。一般就業(yè)數(shù)據(jù)改善或者高于預(yù)期，利多。若就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)不如預(yù)期，利空。

5. 零售銷售指數(shù)

零售業(yè)務(wù)是衡量一個(gè)國(guó)家國(guó)民消費(fèi)水平的重要指標(biāo)。如果零售銷售指數(shù)上升，說(shuō)明居民消費(fèi)能力上升，經(jīng)濟(jì)處于擴(kuò)張狀態(tài)，利多。反之利空。