大商所為期貨人才培育項(xiàng)目提供免費(fèi)模擬交易軟件（1）

近日，廈門大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院87位研究生在新安裝的“財(cái)訊通”軟件中收到了進(jìn)入衍生品市場(chǎng)的第一個(gè)“100萬(wàn)”。盡管這筆資金是虛擬的，但他們面對(duì)的市場(chǎng)是完全真實(shí)的。未來(lái)四個(gè)月，他們將用在“大商所廈門大學(xué)期貨人才培育項(xiàng)目”中學(xué)到的知識(shí)來(lái)管理這筆資金，用最終收益來(lái)證明自己的學(xué)習(xí)成績(jī)。

2018年12月，大連商品交易所（以下簡(jiǎn)稱大商所）廈門大學(xué)期貨人才培育項(xiàng)目正式啟動(dòng)，為了讓學(xué)生能夠?qū)⑺鶎W(xué)理論應(yīng)用于實(shí)踐，加深對(duì)衍生品市場(chǎng)工具的理解，樹立風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)，達(dá)到更好的教學(xué)效果，大商所首次在該項(xiàng)目中為學(xué)生開通“財(cái)訊通”軟件賬號(hào)，并請(qǐng)相關(guān)人員為學(xué)生進(jìn)行了操作培訓(xùn)。

“財(cái)訊通”是大商所下屬技術(shù)公司——大連飛創(chuàng)信息技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱大連飛創(chuàng)）開發(fā)的綜合類的金融信息平臺(tái)、交易平臺(tái)。學(xué)生可以通過(guò)軟件查詢境內(nèi)外實(shí)時(shí)期貨行情并進(jìn)行模擬交易，也可以獲得豐富衍生品市場(chǎng)新聞、資訊以及數(shù)據(jù)分析，還可以點(diǎn)播課程學(xué)習(xí)投資者教育相關(guān)內(nèi)容。瑞達(dá)期貨將舉辦模擬期貨實(shí)盤大賽，對(duì)學(xué)生交易的結(jié)果進(jìn)行結(jié)算并進(jìn)行排名。

正在金融系讀研二的陳熠第一次接觸期貨交易軟件，一登錄賬號(hào)他就嘗試進(jìn)行了第一筆交易。他告訴記者，通過(guò)參與實(shí)盤交易，他真切感受到市場(chǎng)的魅力，也感受到風(fēng)險(xiǎn)的力量。結(jié)合操作，他對(duì)曾經(jīng)課堂上學(xué)到的知識(shí)有了更深的理解。除了交易系統(tǒng)之外，軟件中還有各期貨品種相關(guān)資訊，讓他對(duì)期貨品種產(chǎn)業(yè)鏈也有了更多了解和認(rèn)識(shí)。陳熠表示將用好“財(cái)訊通”軟件，充分把學(xué)到的知識(shí)和實(shí)踐相結(jié)合，為日后投身衍生品市場(chǎng)做好準(zhǔn)備。

參與此次期貨人才培育的授課教師王駿翔來(lái)自瑞達(dá)期貨研究院。他告訴記者，通過(guò)授課他發(fā)現(xiàn)學(xué)生理論基礎(chǔ)扎實(shí)，但對(duì)期貨市場(chǎng)的認(rèn)識(shí)大多停留在書本層面，普遍缺乏實(shí)操經(jīng)驗(yàn)。而目前市場(chǎng)上與實(shí)盤交易相對(duì)接近的模擬交易軟件大多是收費(fèi)的，限制了學(xué)生參與交易進(jìn)行實(shí)操。他表示，此次大商所為學(xué)生提供免費(fèi)交易軟件為專業(yè)學(xué)習(xí)和實(shí)際操作搭建了一座橋梁，將極大提升期貨人才培育項(xiàng)目的效果。

近年來(lái)，我國(guó)衍生品市場(chǎng)快速發(fā)展，然而專業(yè)人才相對(duì)缺乏，衍生品知識(shí)教育在高等院校還未普及，已成為制約市場(chǎng)進(jìn)一步發(fā)展的瓶頸。2016年，大商所便提出高校期貨人才培育戰(zhàn)略，推動(dòng)衍生品教育納入國(guó)民教育體系。

2017年項(xiàng)目正式推出，在全國(guó)高校開設(shè)衍生品市場(chǎng)功能和作用相關(guān)課程，并納入高校學(xué)分教育體系，豐富國(guó)民教育理論和金融教學(xué)內(nèi)容，大商所為高校提供必要的人力、資金支持，并不斷探索豐富教學(xué)方式，為社會(huì)和未來(lái)持續(xù)培養(yǎng)期貨行業(yè)后備人才。此次為廈門大學(xué)免費(fèi)提供“財(cái)訊通”賬號(hào)正是大商所在期貨高校人才培育項(xiàng)目中的一次創(chuàng)新嘗試。

至今，大商所已聯(lián)合8個(gè)地方期貨業(yè)協(xié)會(huì)、50家期貨公司，與69所高校開展了93個(gè)高校期貨人才培育項(xiàng)目，開班培訓(xùn)超過(guò)6300名學(xué)生。與大商所合作開展培育項(xiàng)目的高校包括了北京大學(xué)、浙江大學(xué)、南開大學(xué)等19所雙一流高校和中央財(cái)經(jīng)大學(xué)、西南財(cái)經(jīng)大學(xué)、遼寧大學(xué)等35所211高校。

交易系統(tǒng)開發(fā)（二）——行情數(shù)據(jù)（2）

交易系統(tǒng)開發(fā)（二）——行情數(shù)據(jù)

首發(fā)于Anna量化求職與分享一、行情數(shù)據(jù)簡(jiǎn)介

1、行情數(shù)據(jù)簡(jiǎn)介

行情數(shù)據(jù)是交易過(guò)程中最基本、最重要的部分。一次完整的交易通常分為三個(gè)步驟：接收行情、分析行情（策略部分）、發(fā)出買賣指令并成交（算法交易部分）。對(duì)于高頻交易和低延遲交易者，行情數(shù)據(jù)的精度和細(xì)度尤其重要。精度是指數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和能在多大程度上反映市場(chǎng)的真實(shí)情況，細(xì)度是指行情的推送頻率。

行情數(shù)據(jù)分為兩部分：交易行情和訂單委托行情。交易行情就是交易數(shù)據(jù)，包括最新成交價(jià)、成交量、成交額、最高價(jià)、最低價(jià)等字段信息；訂單委托行情就是買賣報(bào)價(jià)和委托量，根據(jù)委托價(jià)格的不同，可以分為一檔、五檔、十檔等行情；通常把交易行情和訂單委托行情結(jié)合在一起，形成TAQ（Trades and Quotes）行情。

行情數(shù)據(jù)通常使用UDP組播進(jìn)行轉(zhuǎn)發(fā)，實(shí)時(shí)數(shù)據(jù)還要分A/B channel做冗余備份，再加一個(gè)Snapshot channel做備份。

2、tick行情與快照行情

tick行情也稱逐筆行情，是完整記錄了市場(chǎng)所有信息的數(shù)據(jù)，即會(huì)記錄市場(chǎng)每一個(gè)event，如發(fā)生一次交易或者增加一個(gè)新訂單，是最精細(xì)和最完整的行情數(shù)據(jù)。

快照（snapshot）行情是對(duì)tick行情數(shù)據(jù)在時(shí)間維度上進(jìn)行一定頻率切片后的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，是一個(gè)時(shí)間截面上的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)。tick數(shù)據(jù)更為精確，快照行情根據(jù)時(shí)間頻率的不同精確度也不同。

3、行情數(shù)據(jù)提供商

（1）Wind

官網(wǎng)： 萬(wàn)得信息網(wǎng)

老牌數(shù)據(jù)供應(yīng)商，內(nèi)容涵蓋股票、債券、基金、衍生品、指數(shù)、宏觀行業(yè)，價(jià)格較貴，是機(jī)構(gòu)的首選。

（2）微盛數(shù)海

官網(wǎng)： 微盛數(shù)海--全球金融數(shù)據(jù)處理專家

提供股票、外匯、黃金、股指、國(guó)債期貨等多個(gè)品種的API接口，與多家知名品牌有合作，是僅次于萬(wàn)得的供應(yīng)商。

（3）立得行情數(shù)據(jù)

官網(wǎng)： 立得行情數(shù)據(jù)-全面的行情數(shù)據(jù)接口

提供股票、國(guó)內(nèi)外期貨、期權(quán)、指數(shù)、基金、債券、外匯匯率等行情，API接口模式。功能較全面，例如K線數(shù)據(jù)可選2種復(fù)權(quán)方式、9種時(shí)間周期，幾十種指標(biāo)。還提供其它網(wǎng)站所沒(méi)有的滬深、港股實(shí)時(shí)五檔分筆tick數(shù)據(jù)。

（4）大富翁數(shù)據(jù)中心

官網(wǎng)： Not Found

品種多樣，涵蓋滬深、港股、國(guó)內(nèi)期權(quán)、國(guó)內(nèi)外期貨、貴金屬。需安裝專用的客戶端才能使用，客戶端可接收全推行情。

（5）金數(shù)源數(shù)據(jù)服務(wù)

官網(wǎng)： 股票期貨期權(quán)tick分筆逐筆level2數(shù)據(jù)（金數(shù)源）

有滬深股市和國(guó)內(nèi)期貨數(shù)據(jù)，以盤后下載csv文件為主。高頻數(shù)據(jù)是它的強(qiáng)項(xiàng)，有A股分筆、level2逐筆數(shù)據(jù)(盤后下載)和國(guó)內(nèi)期貨tick數(shù)據(jù)(API接口)。另外它還提供免費(fèi)的A股日K線數(shù)據(jù)(未復(fù)權(quán))。

（6）財(cái)富通數(shù)據(jù)中心

官網(wǎng)： 股票期貨期權(quán)tick分筆逐筆level2數(shù)據(jù)（財(cái)富通）

以盤后數(shù)據(jù)為主，包含股票、期貨、貴金屬、ETF期權(quán)、外匯。

二、行情數(shù)據(jù)需求

1、行情數(shù)據(jù)需求簡(jiǎn)介

2019年，上交所、深交所、中金所分別推出了滬深300ETF期權(quán)、滬深300指數(shù)期貨期權(quán)，加上股指期貨逐步松綁，投資機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)有了更多、更好的對(duì)沖工具，可以構(gòu)建更多的策略組合。尤其是金融市場(chǎng)劇烈波動(dòng)時(shí)，滬深300股指期權(quán)和中證500股指期貨的交易量猛增。根據(jù)期貨業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，2020年2月份中金所月成交額同比增長(zhǎng)169.76%，股指期貨和期權(quán)已成為量化、程序化客戶重要的對(duì)沖工具。

三大交易所金融衍生品的擴(kuò)容，不僅有助于提升投資者風(fēng)險(xiǎn)防控能力，維護(hù)市場(chǎng)健康發(fā)展，也對(duì)金融IT系統(tǒng)發(fā)展起到積極的推動(dòng)作用。

要開展新業(yè)務(wù)，第一步做的就是搭建滿足業(yè)務(wù)需求的IT系統(tǒng)。

IT行情系統(tǒng)業(yè)務(wù)需求如下：

（1）面向大型機(jī)構(gòu)客戶，交易資金量大、換倉(cāng)頻繁，要提升交易系統(tǒng)性能，以滿足其快速交易的需求；

（2）面向量化客戶，為了量化T0、期現(xiàn)套利、ETF溢價(jià)對(duì)沖等策略的執(zhí)行，需要同時(shí)收聽上交所、深交所和中金所的實(shí)時(shí)行情。

2、行情服務(wù)用戶需求分析

行情服務(wù)用戶需求分析如下：

（1）快，第一時(shí)間收到行情；

（2）多交易所行情服務(wù)；

（3）能夠在同一托管機(jī)房收聽；

（4）用戶個(gè)性化需求。

3、跨交易所行情服務(wù)

期權(quán)在風(fēng)險(xiǎn)管理和交易上的應(yīng)用是多樣化的，有單純的方向性交易，也有復(fù)雜一些的組合應(yīng)用，如保險(xiǎn)、增強(qiáng)收益、套利交易等。

（1）保險(xiǎn)

保險(xiǎn)功能是期權(quán)市場(chǎng)最重要的功能之一，能夠幫助投資者規(guī)避未來(lái)市場(chǎng)出現(xiàn)不利變化時(shí)可能帶來(lái)的損失。

案例：持有現(xiàn)貨的情況下，買入認(rèn)沽期權(quán)，可以在一定程度上規(guī)避因股價(jià)下跌而帶來(lái)的損失。

（2）增強(qiáng)收益

在市場(chǎng)波動(dòng)小、趨勢(shì)不明顯的行情下，投資者可以通過(guò)賣出期權(quán)獲得權(quán)利金收入，從而增厚收益。

案例：備兌開倉(cāng)策略，持有滬深300ETF或相關(guān)資產(chǎn)，同時(shí)賣出滬深300ETF認(rèn)購(gòu)期權(quán)或滬深300指數(shù)認(rèn)購(gòu)期權(quán)，通過(guò)期權(quán)費(fèi)收入可以增強(qiáng)資產(chǎn)組合收益。

（3）套利

目前不同交易所上市的3種股指期權(quán)標(biāo)的，可套利標(biāo)的數(shù)量、可能出現(xiàn)的套利機(jī)會(huì)、標(biāo)的間的可組合數(shù)量都會(huì)大大增加。期權(quán)組合之間，期權(quán)組合和期貨之間都可以套利。

案例：

跨品種套利：上證50指數(shù)的所有成分股都在滬深300指數(shù)中，上證50指數(shù)與滬深300指數(shù)的相關(guān)性也非常高。因?yàn)槎邩O高的相關(guān)性，使得兩個(gè)指數(shù)相關(guān)產(chǎn)品之間的跨品種套利成為了可能，當(dāng)兩者走勢(shì)各異時(shí)就會(huì)有套利機(jī)會(huì)出現(xiàn)，可以通過(guò)買入相對(duì)便宜的品種，賣出相對(duì)貴的品種并期待價(jià)差收斂從而獲利。

價(jià)差套利：看漲和看跌期權(quán)可以模擬出期貨價(jià)格，如果期權(quán)模擬出的期貨價(jià)格與滬深300ETF產(chǎn)生價(jià)差，可以一邊做多滬深300ETF，一邊做空期權(quán)組合來(lái)實(shí)現(xiàn)收益。

（4）方向性交易

主要為投資者基于對(duì)市場(chǎng)的漲跌方向判斷，進(jìn)行期權(quán)投資，并在單邊行情基礎(chǔ)上獲得收益。

案例：投資者判斷未來(lái)一個(gè)月上證50能夠上漲，因此買入50ETF 看漲期權(quán)，若后續(xù)市場(chǎng)上行，則可以選擇行權(quán)獲得收益。

據(jù)《2019年上海證券交易所股票期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展報(bào)告》披露，保險(xiǎn)、增強(qiáng)收益、套利和方向性交易四類交易行為占比分別為12.87%、43.77%、19.97%、23.39%。

從投資者類別看，機(jī)構(gòu)投資者主要以增強(qiáng)收益和套利交易為主，個(gè)人投資者則主要以增強(qiáng)收益和方向性交易為主。

因此，專業(yè)投資者在進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，需要在同一機(jī)房、同時(shí)收聽關(guān)聯(lián)市場(chǎng)的行情走勢(shì)。

4、高效行情服務(wù)

基于行情的性能、合規(guī)、數(shù)據(jù)內(nèi)容等角度考慮，申請(qǐng)Level-2非展示行情授權(quán)是獲得跨市場(chǎng)極速行情的最佳途徑。

（1）行情源更合規(guī)

交易所行情源直達(dá)指定的托管機(jī)房，速度優(yōu)勢(shì)遠(yuǎn)大于其它渠道轉(zhuǎn)發(fā)的二、三手行情。

（2）接收速度快

Level-2行情采用FAST協(xié)議，行情快照速度從6s提高到3s，終端行情刷新速度提高了5到10秒。

三、Level 1行情數(shù)據(jù)

Level-1行情是交易所根據(jù)交易規(guī)則發(fā)布的即時(shí)行情信息；數(shù)據(jù)格式包括基于FIX/FAST協(xié)議的接口和TXT文件；行情通過(guò)交易所信息技術(shù)公司的高速地面網(wǎng)和寬帶廣播衛(wèi)星系統(tǒng)發(fā)布或上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司的互聯(lián)網(wǎng)和專線傳輸。

證券交易所的Level-1行情主要提供股票、債券、基金和指數(shù)等業(yè)務(wù)品種的行情信息。集合競(jìng)價(jià)期間提供證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)格、虛擬開盤價(jià)、虛擬匹配量、虛擬未匹配量和虛擬未匹配量的剩余方向；連續(xù)競(jìng)價(jià)期間提供證券代碼、證券簡(jiǎn)稱、前收盤價(jià)格、最新成交價(jià)格、當(dāng)日最高成交價(jià)格、當(dāng)日最低成交價(jià)格、當(dāng)日累計(jì)成交量、當(dāng)日累計(jì)成交金額、實(shí)時(shí)最高五個(gè)買入申報(bào)價(jià)格和數(shù)量、實(shí)時(shí)最低五個(gè)賣出申報(bào)價(jià)格和數(shù)量。

上交所和深交所的Level 1和Level 2 TAQ行情數(shù)據(jù)都是3秒頻率的快照數(shù)據(jù)。

股票市場(chǎng)Level 2行情數(shù)據(jù)的逐筆交易數(shù)據(jù)確實(shí)是記錄了每筆交易的，是真正的tick數(shù)據(jù)，在時(shí)間精度上，也精確到了10ms，但是其實(shí)時(shí)推送頻率也是3秒一次的，因此數(shù)據(jù)本身的時(shí)間精度和推送精度并一定是一致的。

首先是股票市場(chǎng)，對(duì)于上交所和深交所，level 1行情數(shù)據(jù)有3秒一個(gè)快照的TAQ數(shù)據(jù)和分時(shí)數(shù)據(jù)，其中TAQ中的訂單委托數(shù)據(jù)為五檔行情數(shù)據(jù)；對(duì)于level 2數(shù)據(jù)，上交所和深交所有所不同，上交所的level 2依然是3秒一個(gè)快照的TAQ數(shù)據(jù)、3秒一個(gè)快照的50檔訂單隊(duì)列和逐筆交易數(shù)據(jù)，深交所則是實(shí)時(shí)推送，并且還有tick級(jí)別的訂單委托數(shù)據(jù)，其中l(wèi)evel 2的TAQ中的訂單委托數(shù)據(jù)為10檔行情，比level 1多了5檔；訂單委托隊(duì)列數(shù)據(jù)就是按照成交優(yōu)先級(jí)順序排列的一檔價(jià)位的逐個(gè)委托的訂單數(shù)據(jù)，共呈現(xiàn)了50個(gè)委托隊(duì)列。

期貨市場(chǎng)的level 1和level 2數(shù)據(jù)實(shí)際上就是TAQ快照數(shù)據(jù)，和股票市場(chǎng)的level 1數(shù)據(jù)比較像，但是相比對(duì)股票市場(chǎng)，期貨市場(chǎng)的快照頻率為500ms一個(gè)推送，相比于股票市場(chǎng)的3秒一個(gè)推送，其頻率高了很多。期貨市場(chǎng)中的level 1中的訂單委托行情只有一檔，而level 2則是五檔，所以level 2相比于level 1提供了更深的訂單委托行情數(shù)據(jù)。目前，期貨市場(chǎng)的level 1行情是500ms一個(gè)推送，level 2行情數(shù)據(jù)中，中金所和上期所依然是500ms一次，其它交易所都是250ms推送一次，但是上期所也即將上線250ms頻率的行情。

上交所的level 2行情提供了交易的tick數(shù)據(jù)，3秒一次推送；深交所level 2行情提供了交易和訂單委托的tick數(shù)據(jù)，實(shí)時(shí)推送。

在期貨市場(chǎng)上，實(shí)際上只有快照數(shù)據(jù)，一般說(shuō)的一秒鐘里面有幾個(gè)tick，實(shí)際上指的就是一秒里面有幾個(gè)快照而已，并非嚴(yán)格意義上的tick數(shù)據(jù)。

四、Level 2行情數(shù)據(jù)

1、Level 2行情

Level-2行情為上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司推出的上海證券交易所新一代行情，是在基礎(chǔ)行情上增加了增值信息，以更好地滿足機(jī)構(gòu)投資者和專業(yè)投資者對(duì)行情信息的差異化需求。數(shù)據(jù)采用基于FIX/FAST協(xié)議的接口，行情通過(guò)上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司的專網(wǎng)傳輸。

2、Level 2行情的特點(diǎn)

作為增值行情，Level-2行情特點(diǎn)如下：

（1）更豐富的信息

更多的盤口訂單數(shù)據(jù)、逐筆成交數(shù)據(jù)、成交與訂單關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)及增值數(shù)據(jù)，揭示交易細(xì)節(jié)，全方位反映市場(chǎng)狀態(tài)

（2）更豐富的委托盤口

提供買賣方10個(gè)價(jià)位的價(jià)格、股數(shù)和委托筆數(shù)信息，同時(shí)提供第一檔位的前50筆訂單的委托量，揭示買賣雙方行為細(xì)節(jié)

（3）更低時(shí)延

采用國(guó)際一流的FAST協(xié)議，毫秒級(jí)時(shí)延的技術(shù)系統(tǒng)讓數(shù)據(jù)更迅速直達(dá)用戶

（4）更多增值服務(wù)

數(shù)據(jù)經(jīng)專業(yè)的信息服務(wù)商加工，可以衍生出更多的技術(shù)分析指標(biāo)，如資金流向和大單分析等

（5）更高的服務(wù)質(zhì)量保障

提供重發(fā)機(jī)制，確保數(shù)據(jù)可靠、準(zhǔn)確，不丟失任何一筆數(shù)據(jù)

3、Level 2行情的優(yōu)點(diǎn)

Level-行情比Level-1行情增加的主要內(nèi)容：

（1）增加委托信息

匯總的委托筆數(shù)、委托數(shù)量及加權(quán)平均價(jià)格；

前10檔的價(jià)格、委托數(shù)量及委托筆數(shù)；

前1檔價(jià)位前50筆訂單的委托數(shù)量；

總的價(jià)位深度數(shù)量；

（2）增加成交數(shù)據(jù)

逐筆成交明細(xì)數(shù)據(jù)；

買／賣方訂單成交的最長(zhǎng)等待時(shí)間；

（3）增加增值數(shù)據(jù)

買／賣方的累計(jì)撤單筆數(shù)、數(shù)量和金額；

ETF申購(gòu)；

五、Datafeed非展示行情

1、Datafeed行情簡(jiǎn)介

算法交易、風(fēng)險(xiǎn)控制、數(shù)據(jù)分析研究和開發(fā)策略等高端應(yīng)用如果需要聽取實(shí)時(shí)市場(chǎng)報(bào)價(jià)，需要接入Datafeed非展示行情才能接收并使用行情。

Datafeed非展示行情是股票或期貨Level2深度行情的一種使用模式，通過(guò)特定的API接口來(lái)接收交易所發(fā)出的行情數(shù)據(jù)。

Datafeed和Level-2數(shù)據(jù)來(lái)源一樣，但Datafeed側(cè)重于用（比如交易、分析研究），Level-2側(cè)重于展示。

Level-2行情以圖形化的形式直觀地展現(xiàn)當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)，但行情數(shù)據(jù)不允許落地及接口獲取，只能用于PC或者手機(jī)終端進(jìn)行展示之用。

2、行情數(shù)據(jù)接入

交易所對(duì)實(shí)時(shí)行情數(shù)據(jù)的接入和轉(zhuǎn)發(fā)是有明確限制的，任何未經(jīng)授權(quán)的單位和個(gè)人不得擅自轉(zhuǎn)發(fā)或傳播交易所交易行情信息。

各大證券、期貨交易所下屬的技術(shù)公司或信息公司負(fù)責(zé)實(shí)時(shí)、歷史行情對(duì)外的授權(quán)管理，用戶可直接通過(guò)技術(shù)、信息公司提供的API接口，利用機(jī)房托管的方式接收交易所的深度行情，可以避免通過(guò)信息商獲取數(shù)據(jù)的延遲問(wèn)題。

Datafeed行情數(shù)據(jù)的接入申請(qǐng)包括資質(zhì)、技術(shù)等各個(gè)方面的審核，

以及授權(quán)單位必須嚴(yán)格按交易所書面認(rèn)可的用途（自用or轉(zhuǎn)發(fā)）使用非展示數(shù)據(jù)。

（1）深交所

行情內(nèi)容：在基本即時(shí)行情的基礎(chǔ)上，實(shí)時(shí)買賣盤由五檔擴(kuò)展到十檔，并增加最佳價(jià)位的前50個(gè)分檔明細(xì)、逐筆委托、逐筆成交等信息；

發(fā)布頻率：3秒/次；

傳輸形式：TCP；

（2）上交所

行情內(nèi)容：在Level-1基礎(chǔ)上增加委托信息（如委托筆數(shù)、委托數(shù)量及加權(quán)平均價(jià)格；前10檔的價(jià)格、委托數(shù)量及委托筆數(shù)；前1檔價(jià)位前50筆訂單的委托數(shù)量；總的價(jià)位深度數(shù)量）、成交信息（逐筆成交明細(xì)數(shù)據(jù)買／賣方訂單成交的最長(zhǎng)等待時(shí)間）、增值數(shù)據(jù)（買／賣方的累計(jì)撤單筆數(shù)、數(shù)量和金額 ETF申購(gòu)）

發(fā)布頻率：3秒/次；

傳輸形式：TCP；

3）大商所

行情內(nèi)容：5級(jí)深度委托行情、最佳買賣價(jià)位上前10筆分筆委托量、加權(quán)平均委買價(jià)格、實(shí)時(shí)結(jié)算價(jià)、分價(jià)位成交量統(tǒng)計(jì)等8種數(shù)據(jù)；

發(fā)布頻率：0.25秒/次；

傳輸形式：TCP、UDP點(diǎn)播及組播；

（4）鄭商所

行情內(nèi)容：合約編碼、前收盤、前結(jié)算、昨持倉(cāng)量、開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、最新價(jià)、申買價(jià)、申賣價(jià)、申買量、申賣量、結(jié)算價(jià)、均價(jià)、漲停板、跌停板、成交量、持倉(cāng)量、5級(jí)深度委托行情、委買總量、委賣總量；

發(fā)布頻率：0.25秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

（5）上期所/能源中心：

主要內(nèi)容：合約編碼、最新價(jià)、合約數(shù)量、成交金額、持倉(cāng)量、最高價(jià)、最低價(jià)、今開盤、今收盤等；

發(fā)布頻率：0.5秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

（6）中金所

行情內(nèi)容：合約名稱、交割月份、最新價(jià)、漲跌、成交量、持倉(cāng)量、申買價(jià)（最優(yōu)五筆）、申賣價(jià)（最優(yōu)五筆）、申買量（最優(yōu)五筆）、申賣量（最優(yōu)五筆）、結(jié)算價(jià)、開盤價(jià)、收盤價(jià)、最高價(jià)、最低價(jià)、前結(jié)算價(jià)、成交額等；

發(fā)布頻率：0.5秒/次；

傳輸形式：TCP或UDP組播；

3、行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)

符合合規(guī)要求和市場(chǎng)需求的行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)需要具備功能如下：

（1）滿足用戶需求

在上海接收深交所行情，行情網(wǎng)關(guān)部署在哪里可降低時(shí)延；

不同交易所行情格式不同，如何處理便于用戶快速接入；

是否可以對(duì)數(shù)據(jù)進(jìn)行計(jì)算拼裝，通過(guò)技術(shù)服務(wù)來(lái)滿足用戶個(gè)性化的需求；

（2）符合交易所合規(guī)要求

如何按照交易所的要求，進(jìn)行行情轉(zhuǎn)發(fā)的邊界控制；

對(duì)所有的接入用戶的權(quán)限進(jìn)行統(tǒng)計(jì)和控制，建立數(shù)據(jù)庫(kù)可供交易所查詢；

（3）便于日常運(yùn)維

能夠?qū)崟r(shí)監(jiān)控系統(tǒng)的狀態(tài)；

定位故障問(wèn)題；

快速修復(fù)；

4、非展示行情申請(qǐng)

非展示行情申請(qǐng)授權(quán)，獲得行情網(wǎng)關(guān)，必須滿足交易所合規(guī)要求。

非展示行情的使用授權(quán)需要向交易所信息公司或技術(shù)公司進(jìn)行申請(qǐng)，交易所會(huì)對(duì)企業(yè)資質(zhì)、技術(shù)方案等各個(gè)方面進(jìn)行審核。

授權(quán)單位必須嚴(yán)格按交易所書面認(rèn)可的用途（自用or轉(zhuǎn)發(fā)）使用非展示數(shù)據(jù)。

上交所行情授權(quán)聯(lián)系上證信息，深交所聯(lián)系深證信息，中金所聯(lián)系中金技術(shù)。上交所、深交所、中金所非展示行情申請(qǐng)授權(quán)流程如下：

通過(guò)行情授權(quán)申請(qǐng)后，交易所信息公司會(huì)下發(fā)行情網(wǎng)關(guān)，券商和期貨公司需要通過(guò)行情網(wǎng)關(guān)來(lái)獲得行情數(shù)據(jù)。

上交所行情網(wǎng)關(guān)是VDE，即Vendor Data Engine，和交易所上游行情源服務(wù)器通過(guò)TCP協(xié)議連接，和下游行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)通過(guò)TCP連接；深交所行情網(wǎng)關(guān)是MDGW，即Market Data Gateway，和交易所上游行情源服通過(guò)UDP連接，和下游行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)通過(guò)TCP連接；中金所沒(méi)有行情網(wǎng)關(guān)概念，通過(guò)前置機(jī)進(jìn)行連接。

5、技術(shù)方案書和現(xiàn)場(chǎng)檢查

向交易所申請(qǐng)授權(quán)，重點(diǎn)有技術(shù)方案書和現(xiàn)場(chǎng)檢查兩個(gè)環(huán)節(jié)。

根據(jù)交易所要求，在申請(qǐng)時(shí)需要提供技術(shù)方案書，需要說(shuō)明行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)技術(shù)方案、災(zāi)備方案，以及如何保障數(shù)據(jù)合規(guī)使用。

技術(shù)方案書，主要包含四大主要模塊的說(shuō)明：

（1）技術(shù)體系結(jié)構(gòu)描述；

（2）操作終端管理描述；

（3）數(shù)據(jù)信息安全措施描述；

（4）系統(tǒng)測(cè)試情況；

方案書得到交易所批準(zhǔn)后，即可開始準(zhǔn)備現(xiàn)場(chǎng)檢查。

現(xiàn)場(chǎng)檢查重點(diǎn)關(guān)注四個(gè)方面：

（1）系統(tǒng)技術(shù)架構(gòu)、災(zāi)備結(jié)構(gòu)、網(wǎng)絡(luò)部署等情況；

（2）是否存在非法轉(zhuǎn)發(fā)、用戶轉(zhuǎn)發(fā)數(shù)漏報(bào)的情況；

（3）用戶管理系統(tǒng)檢查，用戶數(shù)據(jù)不得刪除且至少保留五年；

（4）機(jī)房情況是否達(dá)標(biāo)。

現(xiàn)場(chǎng)檢查通過(guò)后交易所會(huì)下發(fā)網(wǎng)關(guān)程序，拿到網(wǎng)關(guān)程序后即可切換生產(chǎn)環(huán)境進(jìn)行自用與轉(zhuǎn)發(fā)。

6、行情服務(wù)運(yùn)維

行情收發(fā)不可避免地會(huì)出現(xiàn)一些問(wèn)題，比如行情斷線、丟包。原因如網(wǎng)絡(luò)異常、進(jìn)程異常、流量過(guò)大導(dǎo)致網(wǎng)關(guān)斷連和buffer超載。

因此，運(yùn)維時(shí)為確保行情系統(tǒng)穩(wěn)定運(yùn)行無(wú)故障可以監(jiān)控如下指標(biāo)：

（1）各節(jié)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)狀態(tài)；

（2）進(jìn)程狀態(tài)；

（3）行情落地時(shí)間管理；

（4）日志監(jiān)控；

六、交易所行情對(duì)接

1、交易所行情對(duì)接

LDDS: 低延時(shí)行情發(fā)布系統(tǒng)（Low–Latency Data Distribution System）。

VDE: Vendor Data Engine前置機(jī)，深圳證券交易所新行情系統(tǒng)提供給信息商系統(tǒng)的接入點(diǎn)服務(wù)器。

DDS: IDC中的數(shù)據(jù)發(fā)布服務(wù)器。

DRS: IDC中的數(shù)據(jù)重建服務(wù)器。

VSS: Vendor Supplied System信息商服務(wù)器，經(jīng)過(guò)許可接入深圳證券交易所新行情系統(tǒng)的信息商服務(wù)器。

上海證券交易所提供的LDDS-VDE是一個(gè)純Java服務(wù)，啟動(dòng)后，VDE會(huì)和DDS服務(wù)器建立TCP連接，并且按需短連接DRS服務(wù)器。用戶可以從VDE獲取到上海證券交易所和深圳證券交易所的行情數(shù)據(jù)。

LDDS-VDE默認(rèn)配置com.sseinfo.lddsidc.thread.vss.RealTimeClientThread 會(huì)將行情快照約每隔3秒更新到文件中 mktdt00.txt，用戶可以通過(guò)讀取文件或者直接連接VDE的9129端口獲取到上交所的行情。

LDDS-VDE會(huì)對(duì)深交所的行情數(shù)據(jù)進(jìn)行轉(zhuǎn)發(fā)，雖然在9129也可以讀取到深交所的數(shù)據(jù)，但建議連接VDE的 6666 端口通過(guò)Binary協(xié)議獲取深交所的行情數(shù)據(jù)。

建立TCP連接后，VSS需要向VDE發(fā)送Login請(qǐng)求，如果登錄沒(méi)有問(wèn)題，VDE會(huì)回復(fù)Login請(qǐng)求，隨后開始推送行情數(shù)據(jù)。

定時(shí)發(fā)送Heartbeat消息以供檢查連接有沒(méi)有斷掉，Heartbeat間隔是Login請(qǐng)求中設(shè)置的HeartBtInt 。

2、交易所行情轉(zhuǎn)發(fā)

從2018年末開始，中金所對(duì)股指期貨交易的限制逐步松綁，不少期貨公司開始增加對(duì)股指期貨交易的關(guān)注和技術(shù)投入，時(shí)刻準(zhǔn)備著為專業(yè)機(jī)構(gòu)用戶提供差異化、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)支持。

量化機(jī)構(gòu)用戶隨著股指期貨的解凍，入市熱情逐漸升溫，滬深兩市的Level 2深度行情是量化機(jī)構(gòu)用戶交易股指期貨的必備行情數(shù)據(jù)需求，也是期貨公司提高專業(yè)服務(wù)水平，滿足機(jī)構(gòu)用戶個(gè)性化需求的必備服務(wù)工具。

根據(jù)上證所信息網(wǎng)絡(luò)有限公司Level-2非展示數(shù)據(jù)的許可單位公示名單，南華期貨、興證期貨、中信期貨、海通期貨、中輝期貨和五礦經(jīng)易期貨六家期貨公司率先獲得了上海證券交易所Level-2深度行情的技術(shù)方案驗(yàn)收認(rèn)可和數(shù)據(jù)使用授權(quán)，并已在中金所托管機(jī)房接通行情專線，可供授權(quán)用戶使用。

行情授權(quán)許可是使用Level-2非展示數(shù)據(jù)的第一步，還需通過(guò)技術(shù)解決方案實(shí)現(xiàn)行情接入、解碼、轉(zhuǎn)發(fā)等功能。

3、行情轉(zhuǎn)發(fā)系統(tǒng)

上證所和深交所的Level-2行情數(shù)據(jù)通過(guò)Level-2行情生成引擎生成后，經(jīng)行情發(fā)布中心發(fā)送到信息接收組件，通過(guò)UDP組播行情分發(fā)系統(tǒng)直接轉(zhuǎn)發(fā)給客戶。

UDP組播行情分發(fā)系統(tǒng)的特點(diǎn)：

（1）接收行情后直接分發(fā)，不經(jīng)過(guò)程序的中轉(zhuǎn)清洗處理，效率更高。

（2）將行情通過(guò)UDP組播而非TCP分發(fā)，支持更多并發(fā)客戶，高效公平，可擴(kuò)展性強(qiáng)。

（3）允許投資者按需訂閱行情信息，有針對(duì)性地對(duì)指定股票行情解碼，避免了對(duì)整個(gè)市場(chǎng)行情解碼造成的性能損耗，提升了帶寬的使用效率。

（4）支持將需要的行情分類發(fā)布到指定的組播地址以滿足投資者的需求。

（5）具備完善的合規(guī)控制，所有行情僅在授權(quán)機(jī)房?jī)?nèi)廣播。

（6）支持實(shí)時(shí)查詢用戶列表、MAC地址、IP地址等信息，并提供詳細(xì)日志報(bào)表。

（7）沿用傳統(tǒng)行情商的格式發(fā)布數(shù)據(jù)，以確保用戶可以在做出盡量少的代碼改動(dòng)的情況下接入智喆系統(tǒng)。

（8）在配置不同組件時(shí)，也可同時(shí)支持期貨交易所行情的接收與轉(zhuǎn)發(fā)。

4、行情接口

對(duì)于任何程序化交易策略而言，行情接口和交易接口都是不可或缺的組成部分，行情是所有交易策略最基礎(chǔ)的信號(hào)源，而各種交易信號(hào)的發(fā)送和接收則是交易策略的最終實(shí)現(xiàn)形式。

中國(guó)證券、期貨市場(chǎng)采用會(huì)員制管理，只有交易所會(huì)員單位即證券公司、期貨公司才有資格向交易所購(gòu)買交易席位。程序化交易團(tuán)隊(duì)可以聯(lián)系證券、期貨公司提供交易接口的通道服務(wù)。

國(guó)內(nèi)各大交易所對(duì)外提供行情接口服務(wù)的信息技術(shù)子公司如下：

上交所下屬子公司——上交所技術(shù)有限公司

深交所下屬子公司——深圳證券通信有限公司

鄭商所下屬子公司——鄭州易盛信息技術(shù)有限公司

大商所下屬子公司——大連飛創(chuàng)信息技術(shù)有限公司

上期所下屬子公司——上海期貨信息技術(shù)有限公司

中金所下屬子公司——上海金融期貨信息技術(shù)有限公司

七、行情數(shù)據(jù)加速

FPGA（Field Programmable Gate Array，現(xiàn)場(chǎng)可編程門陣列）是一種半定制電路，可以被重新編程（硬件編程）。

FPGA工程師不必依賴廠家的標(biāo)準(zhǔn)化芯片，而根據(jù)實(shí)際需要，通過(guò)改變電路邏輯連接關(guān)系，實(shí)現(xiàn)各種運(yùn)算功能。

FPGA的優(yōu)勢(shì)在于運(yùn)行效率高、速度快，但開發(fā)周期長(zhǎng)、調(diào)試糾錯(cuò)較困難、邏輯實(shí)現(xiàn)的靈活度較弱、更新?lián)Q代成本高。

隨著金融科技發(fā)展，金融交易追求更低交易延遲的競(jìng)賽不斷升級(jí)，傳統(tǒng)的軟件技術(shù)或以軟件為核心的加速技術(shù)難以滿足微秒級(jí)的實(shí)時(shí)處理和實(shí)時(shí)響應(yīng)的要求。業(yè)內(nèi)均在尋求搭建低時(shí)延交易系統(tǒng)的解決方案,基于GPU、FPGA硬件并行加速的技術(shù)逐漸進(jìn)入證券交易領(lǐng)域，成為金融科技領(lǐng)域頂尖的科技趨勢(shì)。

降低交易延遲本質(zhì)是如何實(shí)現(xiàn)金融數(shù)據(jù)加速。FPGA具有硬件可編程、低功耗、低時(shí)延的特性。基于RTL(Register Transfer Level :寄存器傳輸級(jí))級(jí)的邏輯編程，可定制化各類通訊協(xié)議(如TCP/IP協(xié)議棧卸載)、各種消息編解碼(如上交所的FAST協(xié)議解碼)及系統(tǒng)各種顆粒度的操作，實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)的并行和流水的并行，達(dá)到極低的系統(tǒng)時(shí)延和極高的系統(tǒng)容量。

引流

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?著作權(quán)歸作者所有：來(lái)自51CTO博客作者天山老妖S（原款德員工，現(xiàn)就職于某高頻自營(yíng)團(tuán)隊(duì)）

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